루이스 주리치치와 사리나 아이작스
guidei.co.kr — 이번 주 기술 분야의 가장 큰 헤드라인에 대한 주간 Pro Recap입니다. Amazon의 승리; AMD 주식은 채찍질당했습니다. Apple, Qualcomm 및 PayPal은 실망합니다.
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아마존, 2분기 추정치 상회
아마존(NASDAQ:)은 기술 대기업이 물에서 빠져나온 후 금요일 8% 급등했고 안내 수익을 훌륭하게 차지하여 클라우드 비즈니스에서 높은 강점을 보였습니다.
아마존은 이번 분기 이익이 0.65달러로 컨센서스 0.35달러보다 0.30달러, 매출 1,344억 달러를 기록했다고 밝혔다.
2분기 영업 이익의 70%를 차지하는 Amazon Web Services는 10.2% 성장에 대한 추정치를 앞지르는 12% 증가한 221억 달러를 기록했습니다. 이 회사는 고객이 “비용 최적화에서 새로운 워크로드 배포로 전환하기 시작”하면서 이러한 급증이 발생했다고 말했습니다.
3분기에 회사는 1380억 달러에서 1430억 달러의 수익을 예상하고 1382억 8000만 달러의 추정치를 기록했습니다.
Bernstein은 약 2년 전에 시작된 CEO Andy Jassy의 임기 동안 인쇄물을 “결정적인 순간”이라고 불렀고 회사의 목표 가격을 주당 20달러에서 175달러로 인상했습니다. 번스타인은 이렇게 덧붙였다.
Amazon은 모든 실린더에서 작동했습니다. AWS는 마침내 안정화되었고 이제 코일 스프링이 되었습니다. 약화된 소비자와 함께하는 소매 실적; 북미 소매 마진은 팬데믹 이전 수준으로 돌아가고 있으며 이행 기간 단축과 함께 가속화되고 있습니다. 인상적입니다. 총 영업 이익은 오른쪽으로 향합니다.
BofA는 아마존의 소매 비용 개선 노력을 감안할 때 아마존이 “업계 최고의 주식”으로 남아 있으며 “소매 효율성 증가로 인해 마진의 몇 분기 더 이익이 될 것”이라고 말했습니다. BofA는 AWS가 “컴프를 완화하는 가운데 클라우드 지출 최적화 주기의 끝”을 고려할 때 “가속화할 것으로 보인다”고 덧붙였습니다.
Barclays는 AWS가 “정규/AI 워크로드에서 다시 가속화될 가능성이 있다”면서 “소매 성장이 꾸준하고 마진이 2018년 정점을 넘어설 수 있다”고 덧붙였습니다.
Barclays는 “드디어 편히 앉아 라이딩을 즐길 시간입니다.”라고 썼습니다.
주가는 주간 4.8% 상승한 $139.57를 기록했습니다.
아이폰 걱정에 애플 슬럼프
애플 주식(NASDAQ:)은 아이폰 제조업체가 추정치를 상회했음에도 불구하고 3분기 연속 판매 감소를 보고한 후 금요일 4.8% 하락했습니다.
애플 전체 매출의 거의 절반을 차지하는 아이폰 매출은 전년도 406억7000만 달러에서 396억7000만 달러로 감소해 예상치 399억1000만 달러를 하회했다. 그리고 총 수익은 $81.8B로 컨센서스 $81.73보다 양호했지만 전년도 $83B보다는 감소했습니다.
Apple 서비스 사업의 강세는 iPhone 판매 부진을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. Apple News, Apple TV+ 및 iCloud의 수익은 다른 서비스 부문 중에서 1년 전 $196억에서 $212억 1000만 달러로 증가하여 예상치 207억 6000만 달러를 상회했습니다.
결론적으로 주당순이익은 1.26달러로 추정치 1.19달러를 상회했습니다.
iPhone의 부드러움과 관련하여 CFO인 Luca Maestri는 회사가 iPhone 및 서비스 성능이 매년 “6월 분기부터 가속화”될 것으로 기대한다고 말했습니다. 그는 또한 전년도 대비 어려운 비교로 인해 “특히 Mac에서” Mac 및 iPad 판매가 두 자릿수 감소할 것이라고 예측했습니다.
회계 3분기에 iPad 매출은 전년 동기 대비 20% 감소한 57억 9천만 달러를 기록했습니다. 64억 1천만 달러의 월스트리트 추정치 누락.
그럼에도 불구하고 예상되는 iPhone 판매 및 서비스의 가속화와 총 마진 확대를 감안할 때 Citi는 AAPL 주식에 대해 90일 긍정적인 촉매 감시를 시작했습니다.
씨티는 메모에서 “신형폰 출시를 통한 6월 4분기 실적 이후 주가는 역사적으로 나스닥 5를 7번, S&P500을 7번 모두 아웃퍼폼했다. 이는 2016년 이후 평균 8%다.
반면 BofA는 여전히 부업 상태입니다.
신제품 출시의 긍정적인 촉매제와 안정적인 iPhone이 잠재적으로 약한 소비자 지출 환경에 의해 상쇄되므로 중립을 유지합니다. …가이던스는 iPhone의 일반적인 출시 시기를 제시하지만 미국 스마트폰 시장의 약세를 배경으로 iPhone 수익이 크게 다시 가속화될 가능성은 낮습니다.
주가는 7.2% 하락한 $181.99로 주를 마감했습니다.
AMD는 2분기 이후 롤러코스터를 봅니다.
Advanced Micro Devices(NASDAQ:) 주가는 가이던스에 대한 애널리스트들의 우려 속에 하락했지만, 모건 스탠리가 매도가 지나쳤다고 말한 후 강하게 회복했습니다.
AMD의 2분기 EPS는 주당 0.58달러로 컨센서스보다 1페니 더 나았고 3분기 지침도 컨센서스를 상회했지만 번스타인은 AI에 대한 낙관론 속에 추정치가 “너무 높게 유지될 것”을 우려한다고 말했습니다. 우리”라고 로이터 통신은 전했다.
Oppenheimer도 “AMD의 AI 전략이 입증됨에 따라 우리는 여전히 방관 상태에 있습니다.”라고 적으면서 신중했습니다.
매출은 총 54억 달러로 애널리스트의 기대치인 53억 2천만 달러보다 많았으며 AMD CEO인 Lisa Su는 “여러 고객이 Instinct 가속기의 향후 배치를 대규모로 지원하는 프로그램을 시작하거나 확장함에 따라 회사의 AI 계약이 7배 이상 증가했다”고 말했습니다.
Morgan Stanley가 현재 수준에서 다른 칩 주식에 비해 주식을 “상당한 성과”로 보고 있다고 말한 후 주가는 회복 이상으로 주당 1.6% 상승한 $115.82로 마감했습니다. 분석가는 다음과 같이 덧붙였습니다.
3분기 플랫 y/y 서버에 대한 지침 – 15-20% q/q 증가 – 현재 클라우드 약점에 대한 명확한 시각은 점유율 상승과 지연된 제노아 램프가 양호한 상태임을 나타냅니다. 우리는 주식이 의미있게 상승할 것으로 기대했습니다.
Citi는 2분기 결과 직후 AMD를 중립에서 매수로 상향 조정하여 목표 가격을 주당 16달러에서 136달러로 높였습니다.
애널리스트들은 “AMD의 AI 제품(MI300)이 마진을 희석시키고 결국 투자자들이 AMD에 대한 비싼 가치 평가에 관심을 갖게 될 것이라고 생각했고 우리는 두 가지 면에서 모두 틀렸다”고 말했다.
Qualcomm은 소프트 가이던스를 따릅니다.
Qualcomm(NASDAQ:)은 회사가 현재 분기에 대한 압도적인 가이던스를 보고한 후 목요일 8% 이상 하락했으며 스마트폰 수요가 약세를 보이는 가운데 혼조세를 보였습니다.
이 칩 제조업체는 $1.87의 조정 EPS와 $84.4억의 매출을 보고했습니다. guidei.co.kr이 조사한 애널리스트들은 $1.81의 EPS와 $8.51B의 수익을 예상했습니다.
회계 4분기에 회사는 EPS를 $1.80~$2 범위로 안내했습니다. 그 중간 지점은 월스트리트 추정치인 $1.94보다 낮습니다. 수익은 $8.1B~$8.9B 사이로 추정치 $8.77B와 비교됩니다.
회사는 “2023 회계연도 4분기 가이던스의 중간점에는 거시경제 역풍, 글로벌 핸드셋 유닛 약화 및 채널 재고 감소의 지속적인 영향이 포함된다”고 말했다.
Deutsche Bank는 QCOM 주식을 중립으로 하향 조정하고 목표주가를 주당 10달러에서 120달러로 낮췄습니다. 회사는 애널리스트의 추정치와 일치했지만 12월 분기에 대한 경영진의 “부드러운 논평”과 “2024년의 역풍 증가”를 우려했습니다.
한편 CFRA는 Hold-rated QCOM 주식의 목표가를 주당 2달러에서 125달러로 상향 조정했습니다. 회사는 다음과 같이 썼습니다.
우리는 QCOM의 실제 수요 부족이 향후 3~6개월에 걸쳐 끝날 것으로 예상하지만 QCOM이 CY 24 후반까지 잠재적으로 Apple 비즈니스를 잃을 가능성을 경계합니다.
Qualcomm 주식은 금요일에 부분적으로 회복되었지만 주를 6.4% 하락한 $121.50으로 마감했습니다.
매출총이익 우려로 페이팔 급락
페이팔(NASDAQ:)은 매출총이익 성장에 대한 우려로 목요일 12% 이상 급락했다.
페이팔은 2분기 매출 72억9000만달러에 주당 1.16달러를 벌었다고 밝혔다. guidei.co.kr가 조사한 애널리스트들은 $1.15의 EPS와 $7.27B의 수익을 예상했습니다.
그러나 회사의 총 결제량(TPV) 또는 거래 수익에서 거래 비용과 거래 손실을 제외한 금액은 전년도에 비해 1% 증가에 그쳤습니다.
인쇄 후 Evercore ISI는 250만 소비자 계정(총 계정의 0.6%)의 연속적인 손실로 입증된 “경쟁 심화로 인해 수익 및 수익 성장에 역풍이 증가하고 있다”며 주식을 Outperform에서 In Line으로 하향 조정했습니다. 거의 300 베이시스 포인트의 거래 마진 압력과 결합됩니다.”
애널리스트는 “전년 대비 거래 마진 확대에 대한 명확한 경로가 없으면 수익 초과 성과를 낼 수 있는 범위가 제한적일 것”이라고 덧붙였다.
Bernstein은 또한 TPV 성장 압력에 대한 우려를 표명하면서 총 이익(GP) 성장이 “본질적으로 회사의 진정한 수익”이라고 덧붙였습니다. 분석가는 다음과 같이 덧붙였습니다.
거래 GP는 특히 TPV 성장이 총 마진이 크게 다른 많은 비즈니스의 결과이기 때문에 중요한 건전성 지표입니다. … 표면적으로 거래 GP 성장은 매우 약해 보입니다. 총 마진 압력은 구조적입니까 아니면 일시적입니까?
가이던스 측면에서 PayPal은 3분기 조정 EPS가 13%에서 14%, $1.22에서 $1.24 범위로 성장하고 8%의 매출 성장이 약 $74억이 될 것으로 예상합니다. 월스트리트의 예상 EPS와 수익은 각각 $1.22 및 $7.33B와 비교됩니다.
2023년 내내 EPS는 $4.95로 예상되며 $4.94의 기대치를 약간 상회합니다.
결국 주가는 일주일 동안 16% 이상 하락한 $62.75를 기록했습니다.
Yasin Ebrahim, Senad Karaahmetovic, Davit Kirakosyan이 이 보고서에 기여했습니다.
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